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　５月の鉱工業生産指数は、季節調整済み前期比で2.3％と大きく上昇した。また、５月の景気動向指数も前月比で1.1ポイント上昇となり、下げ止まりを示した。今後発表される消費関連指数が堅調なら、経済指標面からは景気がひとまず持ち上がった可能性がある。
　一方、経営者の業況判断は悪化している。６月の日銀短観の全規模全業種の業況判断DI（良い－悪い）は前期より２悪化し、10となった。景況感のピークは2018年３月だ。
　今後景気のカギを握るのは、消費税率上昇だ。10月に消費税率が８％から10％に引き上げられる。意外に思われるかもしれないが、景気にはプラスの面が多い。
　消費税率上昇の影響はまず住宅投資に現れる。８％の税率適用のためには住宅引渡し時点が10月より前である必要があり、通