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　第3章　プライベートセクター・ガバナンス

２　コーポレートガバナンスの改革

⑴　なにがガバナンス問題なのか

　19世紀が企業家の時代であり20世紀は経営者の時代であるとすれば、21世紀の焦点はガバナンスであるといわれる。ガバナンス・システムは、委任者であるプリンシパル（主人・所有者）が事業の経営を受託者であるエージェント（代理人・管理者）に依頼する場合に、両者の関係を規律づけることという意味では、古くから存在する。ガバナンスという表現が新しいだけである。この「プリンシパル―エージェント問題」は長い間認識されていて、今日の現代組織でもエージェンシー理論として中核の課題である。
　すなわち、従来からガバナンス・システムとしては、株式市場や会社法制などによる規